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行業熱點丨金融委會議重磅定調!釋放四大信息要點



5月4日,國務院金融穩定發展委員會(以下簡稱“金融委”)召開第二十八次會議,聽取支持經濟復蘇、加快中小銀行改革發展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。



1.在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下,我國股市、債市、匯市總體平穩運行,韌性較強。

2.有關部門已經制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案,要抓緊落實。

3.必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律,對資本市場造假行為“零容忍”。

4.要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題,提高風險意識,強化風險管控。


完善宏觀預案 創造有效需求


疫情發生以來,金融委及成員單位以“穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具”的政策確定性,對沖疫情沖擊和經濟下行帶來的諸多不確定性,金融支持實體經濟力度持續加大,總體來看,取得了顯著成效。


金融方面,在全球金融市場波動加劇的形勢下,我國金融市場波動相對有限,股市、債市、匯市總體平穩運行,韌性較強,國際投資者普遍看好中國發展前景。


經濟方面,隨著復工復產深入推進,國內生產、投資、消費等領域出現了積極改善,3月、4月制造業PMI指數連續兩個月位于榮枯線之上。


但也要看到,目前需求恢復較生產慢,外需受全球疫情影響具有較大不確定性,內需尚未出現明顯回補。


因此,此次會議提出,金融委各單位完善宏觀預案,創造有效需求,優化供給結構,保持流動性合理充裕,提高政策質量,狠抓政策落實。


在中國民生銀行首席研究員溫彬看來,這意味著宏觀政策將繼續加強逆周期調控力度,激活經濟增長點、釋放經濟潛力。貨幣政策將繼續保持流動性合理充裕,降低融資成本,財政政策將更加積極有為,進一步減稅降費和加大公共支出。此外,一系列刺激消費、拉動投資的政策將出臺實施,大力促進內需加快恢復。


現在的最核心問題是有效需求的問題?!敝猩讨菐焓紫芯繂T李建軍提醒,在全球疫情沒有控制的前提下,外需在短期內無法恢復,因此經濟的發展動力應主要在內需之上。


李建軍進一步指出,在創造有效需求的過程中,中小和民營企業是最重要的。當前中小企業的工業增加值、營業收入等指標都落后于國有企業。不過,中小企業又是產出創造的最核心市場主體,因此如何支持中小企業恢復生產,增加有效投資需求,是當前的重大問題。


加快中小銀行改革發展



我國有4000多家中小銀行,資產規模占全部商業銀行的比重超過50%,廣泛分布于全國各地。長期以來,中小銀行對服務實體經濟和中小微企業做出了重要貢獻。


“大力發展中小銀行、增加金融供給主體,有助于填補我國大型金融機構無法或無力顧及的市場,從而優化和完善金融機構體系,改善金融服務不充分、不均衡等狀況?!眹医鹑谂c發展實驗室特聘研究員董希淼認為,從長遠看,要緩解民營和小微企業融資困難,必須采取更多措施,加大政策支持,優化發展環境,推動中小銀行更好發展。


此次會議指出,有關部門已經制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案,要抓緊落實。必須把改革和發展有機結合起來,立足服務基層和中小微企業,在充實資本的同時,解決好中小銀行在業務定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題,推動治理結構與業務發展良性循環。


中小銀行資本緊張一直比較突出,成為限制其服務能力的主要因素。在溫彬看來,隨著中小銀行深化改革和補充資本的工作方案的落實,預計一批中小銀行將通過發行普通股、優先股、永續債、二級資本債得到資本補充,促進中小銀行服務中小微企業的能力進一步增強。4月21日召開的國務院常務會議確定下調中小銀行撥備覆蓋率20個百分點,同樣有助于中小銀行騰挪更多資源支持中小微企業。


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此次會議提出“必須把改革和發展有機結合起來”,對此,溫彬分析稱,一部分中小銀行還存在公司治理缺陷、業務定位模糊、風險管控薄弱等問題,要真正實現“強身健體”,必須深化改革,加強公司治理,規范股東行為,切實化解風險,明確業務定位,聚焦主責主業,回歸業務本源,重點服務好基層和中小微企業。


在業務定位方面,董希淼認為,中小銀行要回歸本源,努力緩解區域內中小企業融資困難等問題,與中小企業一同成長,圍繞當地經濟的特點和中小微企業客戶的需求,推動地方經濟的增長。要聚焦重點行業,調整客戶結構,通過調整信貸投向額度、優化利率風險定價策略,動態設定風險權重等方式,實施具有區域特色的差異化經營,在防范風險的同時更好地服務實體經濟。


在公司治理方面,銀保監會副主席曹宇近日表示,目前,中小銀行公司治理已經取得了初步成效,一是加大了股東股權違法違規亂象治理力度,二是穩妥開展高風險機構違規股東股權清理整治。下一步,銀保監會將繼續按照市場化、法治化的原則,持續加大清理整治力度,加快推進股權集中托管等工作,進一步嚴格股東資質審核,強化穿透管理。


此外,李建軍還提醒,中小企業往往抵押品不足,經營風險較大,因此在提供必要信貸支持的同時,還要加強風險管控,這不僅涉及信貸項目本身的風險管理,也涉及到商業銀行公司治理結構的完善透明,科學決策,防止信貸過度集中風險。



對資本市場造假行為“零容忍”


近期召開的金融委會議多次部署打擊資本市場造假行為。4月7日召開的會議強調,“堅決打擊各種造假和欺詐行為”;4月15日召開的會議指出,“對造假、欺詐等行為從重處理”;本次會議提出,對資本市場造假行為“零容忍”。


此次會議著重強調,要堅持市場化、法治化原則,完善信息披露制度,堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為,對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查,嚴肅處理。


真實、透明的信息是資本市場有效運行的前提條件。”溫彬認為,堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為,體現了維護投資者利益、嚴肅市場紀律的決心。



溫彬進一步分析稱,近期疫情給企業經營帶來較大沖擊,造假現象也有所抬頭,在全社會造成了不良影響,損害了投資者利益。特別是,近期我國資本市場注冊制改革提速,這對企業誠實守信和信息披露質量提出了更高要求,加大對資本市場造假行為的打擊力度,亦有助于對上市公司、中介機構和個人形成警示和威懾,監督其嚴格遵守資本市場紀律,從而促進資本市場長期健康發展。


從融資的角度來看,李建軍也認為,建立多層次資本市場、擴充企業的融資渠道,是當前金融支持企業生存和發展的重要一環,為此,需要加強資本市場的建設,防范市場劣幣驅逐良幣現象,促進資本市場健康發展,為各類企業提供直接融資渠道。

高度重視部分金融產品風險問題


會議指出,要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題,提高風險意識,強化風險管控。要控制外溢性,把握適度性,提高專業性,尊重契約,理清責任,保護投資者合法利益。


近期,“原油寶”產品投資出現較大虧損,引起市場和輿論的廣泛關注。對此,監管部門第一時間部署相關工作,要求依法解決相關問題,切實維護投資者的合法權益。



受當前疫情影響,國際金融市場形勢更加復雜多變,提醒金融消費者進一步增強投資風險意識。”銀保監會相關部門負責人日前表示,將持續加大監管力度,督促銀行進一步加強賬戶類產品風險管控,一旦發現違法違規行為,將依法依規嚴肅查處,切實保護金融消費者合法權益。


中國銀行方面也回應稱,本著法治化、市場化和實事求是、客觀公正的原則,目前正積極研究并爭取盡快拿出回應客戶合理訴求的意見。近日,已委托律師正式向芝加哥商品交易所(CME)發函,敦促其調查4月21日原油期貨市場價格異常波動的原因。后續還將加大相關工作力度。


“我們必須認識到,該事件不應僅視為個別銀行事件,金融投資管理方面的薄弱環節可能普遍存在于眾多金融機構中?!睖乇驈娬{,下階段,金融機構要繼續加強產品研發,尤其是對于創新類、復雜類的金融產品,要提升專業性,強化風險意識,加強風險管控,特別是要提升市場異常波動下的應急處置能力,同時,要規范產品宣傳營銷,把握好適度性,加強投資者教育與權益保護。


此外,李建軍還建議,必須加緊防范國際金融市場的沖擊,做好風險的隔離和跨境資本的監測,必要時需要加強跨境資本的管制。





來源 | 金融時報

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